2008年7月8日 16:47

[世华财讯]受中国电力供应紧张影响，伦敦铝7月7日大幅走高，盘中突破3310美元/吨的历史高点。分析师指出，能源紧张以及生产成本增加将会推动铝价继续走高，但是需求忧虑将会使得上涨空间受限。

作为全球第一大铝生产国，中国在年初受到雪灾影响，电力生产临时中断，造成南方部分地区电力紧张。根据一些研究机构的数据显示，受到年初电力短缺影响，中国2008年的铝产量预估为1480万吨，中国不同地区的电力短缺影响了大约160万吨冶炼产能，估计减产60-80万吨。

随着中国夏季供电高峰的临近，中国国内电力供应的压力开始显现。在夏季时期，华南、华东地区电力紧张缺尤为严重，煤炭供应紧张引起了发电企业电煤库存下降，同时电煤价格的高企也使得发电企业成本压力加大。截至5月底，全国10万千瓦及以上燃煤电厂煤炭库存4,381万吨。河北、安徽、湖南、海南等地电煤库存低于7天警戒线，直供电厂煤炭库存平均可用天数为11天。

除中国外，南非在年初时也遇到电力紧张，南非国家电力公司Eskom年初开始要求包括必和必拓在内的诸多大型工业用户紧急缩减10%的用电量。必和必拓在非洲南部的三家铝冶炼厂年产量总损失将超过12万吨。有分析机构预测，南非国家电力公司的电力紧张将会导致全球铝的年供应量减少150万吨。

国际铝业协会最新公布的报告显示，由于电力紧张将使得全球的铝供应量2008年增速放缓，从而推动铝价走高，但整体的供应过剩的局面没有彻底改变。

随着原油价格的走高，电解铝的生产成本也在增加。电解铝生产过程中，电力成本占到整个生产成本的40%以上。国家发改委6月19日宣布，自7月1日起，将全国销售电价平均每千瓦时提高2.5分钱。生产一吨铝需要耗电15,000度，电价上调2.5分后每吨铝成本将增加375元。

发改委2007年的文件显示，铝生产企业从2008年7月1日、2009年1月1日继续取消电价优惠政策。发改委及电监会2007年曾宣布取消电解铝优惠电价，其中对电解铝企业电力优惠幅度在5至10分钱的，自2007年12月25日起取消电价优惠5分钱，自2008年7月1日起取消剩余电价优惠；优惠幅度超过10分钱的，自2007年12月25日和2008年7月1日起各取消5分钱，剩余电价优惠自2009年1月1日起每年取消优惠5分钱。

电价上调将导致中国电解铝的生产成本增加，同时，在人民币对美元升值的条件下，将会使得以美元标价的铝生产成本增加幅度更大，进一步推动国际市场铝价格。

电力紧张以及生产成本上涨将会给铝价带来支撑，但是消费放缓的风险将会抑制铝价升幅。由于对美国经济减缓甚至衰退的担心，以及美元汇率走软和能源成本的提高，全球铝需求增长率预计将从2007年的增加10%下降到6%，并引发市场的疲弱。

中国受宏观调控的影响，以及夏季供电逐步紧张，铝需求增速会放缓。有媒体报道，由于供电紧张，中国用铝大省的广东省很多铝制品生产商不能正常生产，一些铝产品加工厂已经不再接手7、8月份的生产订单。短期内中国铝市供大于求的局面难以改变。

整体来看，尽管能源供应紧张以及铝生产成本走高将会抬高铝价，但是消费放缓的风险将会使得价格上涨幅度受到限制。

(吴粤 撰稿)

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