2008年10月13日 10:44

[世华财讯]现货金10月10日当周呈现连续上涨后的大幅回落行情，周K线收于一根带长上影线的小阳线。各大央行集体救市、全球股市依旧大跌、资金的避险需求增强，美元与黄金双双走高。

现货金10月10日当周以832.00美元开盘，最高上试931.60美元，最低下探823.55美元，收盘报收844.20美元，较上个交易周上涨1.65美元，涨幅0.19%，周K线呈现一根带长上影线的的小阳线。周初各国政府纷纷出台救市政策，展开集体降息措施，但投资者信心未得到恢复，避险资金大举进入黄金市场，黄金连续四个交易日走高，突破900美元压力位。周末市场期待的G7会议联合声明并未包括任何具体步骤，G7会议五点计划似一纸空文，美元继续反弹最终拖累金价大幅回调，回吐一周大部分涨幅。

信贷危机蔓延，各国联合降息行动令金价宽幅震荡。金融危机冲击愈演愈烈，流动性危机迫各国央行纷纷采用降息举措，金融危机已向实体经济蔓延，各种疲软的经济数据使得各国再次降息预期增大。降息预期利好黄金，黄金因持有的机会成本降低受到市场亲睐，大幅上涨。但是随着各国货币当局稳定金融市场的决心增强，市场恐慌情绪暂获缓解，金价10月10日回吐周初大部分涨幅。金价10月10日当周波幅较大，平均波幅为40美元，金价的波幅表明金融市场的不稳定性仍然很大。面对金融危机，各国政府的救市效果还需要时间检验。基本面还没有得到根本改善，金融危机就难以令各个市场恢复正常，金价或仍将随着避险功能的发挥宽幅波动。

全球股市暴跌，避险资金涌向黄金市场。全球信贷市场紧缩，投资者对金融体系的信心速减，全球股市经历黑色一周。其中美国的三大股指跌幅超过15%，道琼斯工业指数跌破万点大关。全球股市市值一周蒸发超过6万多亿美元。虽然黄金的整体需求在价格剧烈波动的过程中呈现了下降态势，但从黄金避风港、资产稳定器的职能来看，黄金由于股市暴跌受到了市场投资者亲睐。

美元指数高位整理，表现顽强令金价承压。美国政府最高上限9000亿美元的救市举措，令金融市场悲观情绪有所抑制；全球央行的集体降息，虽然没有立刻缓解市场对经济前景的担忧，但次贷危机正向全球蔓延，欧元区经济体的经济下滑，成为推动美元指数上行的动力。美元10月10日当周走势依旧强劲，位于高位横盘整理。黄金、美元双双走高因为它们目前共同担当金融避险工具。10月10日美元指数收盘涨至82.40，美元走势顽强令金价承压。

黄金在大宗商品普跌中逆市上涨。尽管各国纷纷出台救市方案，但市场普遍担忧经济放缓或衰退的出现。经济放缓将改变当前的需求、消费状况，将在很大程度上限制商品需求的增长预期，从而导致商品价格的下滑。由于市场认为目前风险来源于金融层面而非经济层面，市场的避险情绪不是来自于通胀因素，而是其它金融信誉领域，因此油价波动引发通胀的风险暂时对金价的走势影响较小，10月10日当周油价走出与金价脱钩的行情。

目前影响金价最主要的因素是市场的风险偏好、市场对于金融危机的解读情况，美元与黄金等对金价的影响趋于减弱，但随着各国救市政策的效果逐渐显现，黄金将改变目前的反常态势，市场将重新关注到黄金的基本面上来。

(余俊 撰稿)

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