6月份国内热轧板卷市场价格仍呈现冲高回落，而后再度冲高的走势。而国内钢材市场经过3月初的疯狂上涨后，3—6四个月的市场走势基本维持月底至月初冲高，中下旬回落的走势。另外，5月份国内热轧板卷产量、出口量再度创出历史最高水平，新增资源量增加幅度较大。进入7月份后，整体市场走势仍将维持冲高后回落的总体走势，但月中后期价格走势可能与前几个月会有出入。
一、五月份国内热卷市场走势回顾
6月份国内热轧板卷市场价格仍呈现冲高回落，而后再度冲高的走势。整个6月份，由于进入了市场刚性需求相对较弱的淡季，市场成交情况较差，对价格支撑力度较弱，月中下跌调整幅度相对较大，是近3月来下调幅度最大的一个月。6月份开始，包括7、8月份，是我国大部分地区钢材需求的淡季，市场成交量低，而市场价格往往会出现下跌的走势。导致6、7、8月份钢材价格下跌主要是以下几方面因素，一是随着各地天气的逐渐转热，工地施工时间受到限制，南北方都不同程度受到下雨甚至洪水的影响，导致对钢材需求量的萎缩；第二是由于6月份是大部分地区的农忙时节，部分民工需返乡帮助收割，减慢了工地施工的进度，相应减弱了对钢材的需求；第三，6月份是传统的高考、中考时间段，大部分城市限制了施工时间，特别是限制夜间施工，一样会减少工程完成量，减少了钢材的消耗。
进入中下旬后，在中国与澳大利亚力拓谈判2008年长期铁矿石价格最终结果上涨79.88-96.5%、焦炭价格再度大幅上涨等成本方面因素的刺激下，市场价格开始出现小幅反弹，但由于缺乏市场成交的支撑，各地价格反弹动力仍显不足，价格上涨难度较大。
图1：国内5.5mm热卷价格走势
截至6月30日，上海、天津5.5×1500×C规格普碳热轧板卷市场价格分别达到5770元（吨价，下同）和5760元，分别比5月31日跌50元和90元，而两地本月最低价格均达到过5700元。国内重点中心城市5.5×1500×C普碳热卷平均价格达到5878元，比5月31日涨28元。在主力城市价格大幅下跌情况下，部分中小城市价格相对坚挺，导致均价仍高于上月同期。
二、5月份中厚宽钢带产量、出口量均创历史新高
1、5月热轧板卷产能继续猛烈释放
5月12日四川汶川大地震，虽然对西南地区部分钢铁企业生产造成了影响，但其它大部分地区钢铁企业为生产抗震救灾、重建用钢材全力生产，5月份国内钢、材产量均又创出历史新高。而热轧板卷产能继续释放，产量达到新的历史高位。
据国家统计局最新数据显示，5月份我国粗钢产量为4601万吨，再创历史新高，较4月份增加133万吨，环比增长2.99%，同比增长10.5%。5月份日均粗钢产量达到148.42万吨，较4月份的148.93万吨略降0.5万吨。1-5月，中国粗钢产量为2.1611亿吨，同比增长9.4%。5月份我国钢材产量为5338万吨，同样创造了历史新高，较4月份环比增长3.43%，同比增长13.6%。5月份钢材日均产量达到172.19万吨，较4月份略增0.17万吨。1-5月，中国钢材产量为2.4604亿吨，同比增长12.5%。
而由于近5-6年热轧产品投资力度较大，近两年热轧板卷类产品投产的生产线较多，在经过调试投产、达产后，导致近两年国内热轧板卷类产品产量急剧增长，速度明显快于总体钢材以及螺线等产品。2008年5月份国内共生产中厚宽钢带（即厚度大于等于3mm但小于20mm、宽度大于等于600mm热轧卷材）719.77万吨（详见图2），再创历史新高；较4月增加55.61万吨，环比增长8.37%，同比增长41%。5月份中厚宽钢带日均产量23.22万吨，同样创历史最高水平，较4月份环比增长了5.35%。2008年1-5月份国内中厚宽钢带产量达到3243.2万吨，同比增长35.3%。
图2：热轧卷板月产量走势
5月份国内共生产热轧薄宽钢带（即厚度小于3mm、宽度大于等于600mm热轧卷材）167.37万吨，是2006年12月份以来最高水平，较4月份增长20.71%，同比增长12.6%。5月份热轧薄宽钢带日均产量5.4万吨（详见图3），较4月份增长16.88%。2008年1-5月份国内热轧薄宽钢带产量达到854.45万吨，同比增长21.3%。
图3：热轧卷板日均产量走势
5月份攀钢、通钢、德龙、泰钢等厂家都进行了检修，影响产量分别为4万吨、7万吨、1万吨和1万吨，总量达到13万吨，此数据相对较小。各大钢厂生产相对正常，整体产量水平又上了一个台阶。不过步入6、7月份后，由于国内大部分地区天气已经转热，空调用电进入高峰，导致用电负荷量将猛增。同时，由于国家治理部分不符合安全生产条件的煤矿，导致国内部分电厂电煤库存量较低，一些电厂电煤库存只能维持10天甚至更短的用量，这会导致部分地区、电厂发电量受到影响。部分地区为保证居民正常用电可能会采取拉闸限电措施，钢铁企业生产可能会受到影响。同样由于煤炭资源紧张，而炼焦煤是钢铁生产的一大重要原料，煤炭资源的紧张同样会影响钢铁的生产。在钢材市场需求相对低迷的6、7月份，国内市场钢材价格、钢坯价格上涨的难度较大，即将面临亏损或较低的利润、拉闸限电等因素将影响钢铁企业尤其是中小型钢铁企业的生产积极性，6、7月份国内钢铁、钢材产量可能会有所回落。
2、热轧板卷出口量再创历史新高
2008年5月份我国出口钢材555万吨，比4月份增加78万吨；与去年同期的617万吨相比只减少了62万吨，与去年4月的历史最高值716万吨有161万吨的差距。1-5月累计出口2170万吨，同比降低20.98%。在国家多次调整出口关税政策后，由于今年国际钢材价格持续大幅上涨，与国内价格的巨大价差导致国际市场对我国相对较低的钢材产品需求依然强劲。5月份我国钢材出口平均单价达到983.36美元，环比上涨5.93%，同比上涨44.96%。1-5月份我国出口钢材平均单价达到912.28美元，同比上涨39.02%。
5月份我国进口钢材133.49万吨，环比下降11.2%，同比降低3.3%；1-5月累计进口700万吨，同比下降9.61%。5月份钢材进口平均单价达到1456.95美元，环比上涨3.27%，同比上涨21.35%。今年1-5月份钢材进口平均单价为1348.48美元，同比上涨了14.56%。
5月份我国出口中厚宽钢带80.57万吨（详见图4），环比增长33.95%，同比增加33.64%。虽然5月份钢材出口总量与2007年4月的最高水平相比仍有差距，但5月份中厚宽钢带出口量创出历史新高。1-5月累计出口中厚宽钢带达到272.71万吨，同比降低5.8%。5月份，我国进口中厚宽钢带8.64万吨，环比降低21.95%，同比降低41.1%。1-5月份累计进口中厚宽钢带46.26万吨，同比降低30.82%。5月份中厚宽钢带净出口量达到71.93万吨，为历史最高水平。
5月份中厚宽钢带出口平均单价达到826.7美元，环比上涨8.89%，高于钢材平均涨幅，同比只上涨了10.59%。其中5月份厚度在4.75-10mm之间热卷出口平均价格达到771.16美元，环比上涨12.38%。今年1-5月份中厚宽钢带出口平均单价为752.43美元，同比上涨20.14%。
图4：中厚宽钢带进出口量走势
1-5月我国厚度在3mm以上宽度在600mm以上的普通中厚宽钢带出口平均单价为673.72美元，由于目前我国普通材质热轧板卷出口征收5%的关税，钢厂或贸易商实际销售价格为641.64美元，如果按美元兑换人民币汇率7测算，1-5月我国热轧板卷出口平均价格为4491.47元。而同期，国内同类产品销售平均价格已经达到5266元，实际出口产品销售价格比国内销售价格低近775元。同期，国内重点钢厂之一的唐钢1-5月同类产品出厂平均价格为5144元，比出口产品价格高653元。
从上述数据中分析，虽然从签定出口订单到实际出口周期相对较长，导致实际产品出口价格与当期国内市场价格存在差异，上述1-5月出口平均价格与当期国内市场平均价格、国内钢厂平均价格之间的对比存在一定的片面性，但我们仍然可以得出如下结论：当前我国钢材产品出口利润率并不高，甚至低于在国内销售。为什么在利润率并不高的情况下，国内的钢厂、贸易商仍坚持出口呢，主要是由于我国产品的出口对象为较为固定的客户，为维持长期的合作关系，只得牺牲自己的利益了。
国际市场价格与我国产品价格存在巨大的价格差是3、4、5三个月我国钢材出口大幅反弹的主要诱因。我国钢铁产品物美价廉，对国际市场有非常大的吸引力，招来了大批的出口订单。例如，1-5月，美国中西部钢厂热轧板卷出厂平均价格在870美元上下，换算为人民币即为6090元左右，比我国同类产品出口平均价格高1600元左右，比国内同类产品市场平均价格高525元左右，比国内部分钢厂同类产品出厂价格高950元左右。另外，当前美国中西部钢厂热轧板卷出厂价格在1200美元上下，而中国国内热轧板卷价格在850美元上下，与其存在350美元的巨大价格差，虽然存在运费、进口关税等相关费用，但进口中国产品到当地销售仍有非常高的利润可图。进入6月份后，国内钢材市场价格出现了一定现象的滞涨，与国际市场价格依然存在较大的价格差，如此大的价格差的存在对国际市场是极大的诱惑力，短期内我国钢材产品出口很难出现下降甚至可能会继续增加。
另外，5月份我国出口热轧薄宽钢带13.08万吨，环比增长37.97%，同比降低21.77%。1-5月份热轧薄宽钢带累计出口量达到52.12万吨，同比降低35.81%。5月份我国进口热轧薄宽钢带5.1万吨，环比降低22.62%，同比降低26.83%。1-5月份热轧薄宽钢带累计进口量达到29.48万吨，同比降低25.91%。5月份我国净出口热轧薄宽钢带7.98万吨。
图5：热轧薄宽钢带进出口量走势
3、5月份国内热轧板卷新增资源量大幅增加
从上述数据推算得到，5月份国内中厚宽钢带新增资源量达到647.84万吨，比4月份增加32.76万吨，环比增长5.33%。热轧薄宽钢带新增资源量达到159.39万吨，比4月份增加23.59万吨，环比增长17.37%，增幅相对较大。
图6：中厚宽钢带新增资源量走势
图7：热轧薄宽钢带新增资源量走势图
三、七月国内热轧板卷市场价格冲高回落
预计进入7月份后，在6月底的一波钢厂涨价的带动下，整体市场仍有一定冲高动力。但在需求较为清淡7月份，我们依然认为在中下旬，整体市场价格有可能再度出现下滑、调整的走势。而至7月底，在铁矿石谈判已经尘埃落定，焦炭价格继续冲高难度加大的情况下，整体市场价格再度形成冲高力量的可能性相对较小。
首先，7月初，国内热轧板卷仍具备冲高的动力。澳大利亚力拓铁矿石长期协议矿价格上涨79.88-96.5%，完全用澳大利亚矿的钢厂单铁矿石价格上涨为其带来的吨钢成本增量就将达到500元以上，比用巴西矿多增120-150元左右。虽然前期巴西矿价格大幅上涨65-71%带来的冲击作用已经使钢厂以及国内市场价格出现了大幅上涨，抵消了成本上涨带来的压力。但毕竟澳矿价格涨幅比巴西矿高出了至少15%，对市场心理的刺激作用不容忽视。这从6月下旬的走势中已经体现。6月份国内焦炭价格暴涨600元，1-6月累计上涨将近1300元，导致钢厂吨钢成本增加近800元。截至6月底国内各大钢厂受进口矿价格、焦炭价格大幅上涨影响所增加的吨钢生产成本就在1300元上下，反而是一些用国产矿或进口现货矿的中小钢厂由于只受焦炭价格上涨影响，成本增幅略低。只在700-800元上下。6月焦炭价格暴涨是6月中下旬各钢厂继续大幅上调出厂价格最直接诱因，宝钢、沙钢、首钢、唐钢、太钢等钢厂7月份或8月订货价格上涨幅度均在200元以上，除宝钢外，其它各厂厚规格普碳热卷出厂价格均在6100元上下，首钢达到6250元，与市场价格形成了较为明显的倒挂。钢厂价格继续上调是市场价格继续冲高的一大动力。
其次，7月中下旬，市场价格可能出现调整、下滑的走势。
为何有如此判断呢？近4个月来，国内热轧板卷市场价格走势出奇的一致（详见图1），月初市场价格冲高后，整体市场成交情况出现明显萎缩，商家迫于成交压力下调市场报价，7月份市场很可能再度出现相同走势。而6月由于市场需求萎缩较为明显，导致6月份中下旬下调幅度明显大于前几个月。相对6月份，7月份国内市场需求并不会出现明显的好转，市场价格再度出现下滑、调整的可能性极大。
最后，7月底，市场价格出现再度冲高可能性相对减小。3、4、5、6月底，国内热轧板卷市场价格在经过中下旬的下调走势后均出现了不同幅度的反弹走势（详见图1），无一例外。这4次反弹走势均是受钢铁生产成本、钢厂出厂价格等成本上涨所致。在巴西铁矿石长期协议矿价格上涨65-71%后，4、5、6月钢厂生产成本继续上涨主要是受焦炭价格暴涨，6月份更是破天荒的暴涨了600元，可以说是将7月份甚至是8月份涨幅提前释放，后期再度上涨可能性降低。钢铁生产的另外一大主料铁矿石价格，从目前走势看，短期内很难再度出现较为明显的上涨行情。也就是说，7月份甚至8月份国内钢铁生产成本继续上升的可能性很小。而另外一个可能拉动钢材价格继续上涨的因素——需求，在7、8月份出现较为明显回暖的可能性更小。主要是由于7、8月份是传统的需求淡季；另外，在国家实施“从紧”货币政策情况下，经济增速放缓，部分投资需求受到抑制，导致钢材刚性需求同样很难出现明显改观。还有就是奥运会的影响，北京市场需求出现真空，资源很难运抵市场，商家、钢厂势必将此部分资源向其它市场分流，可能对部分市场形成资源压力。
